主要投資理由：預(yù)計年底前實施向母公司收購油輪資產(chǎn)，至2010年，運力可以增長12倍。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
　　簡要分析：1、南京水運大股東是南京長江油運公司，持股32%。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）而南京長江油運公司是長江航運集團全資子公司，因此長江航運集團是南京水運最終控制人。
　　2、按照長江航運集團的戰(zhàn)略，最終南京長江油運公司所有的油輪資產(chǎn)將整合到一個公司來運營。
　　3、鑒于沿江原油管道修建將給長江油運帶來的巨大威脅，2000年公司提出了“由江至�！钡陌l(fā)展戰(zhàn)略，從2001年初開始下訂單定造油輪。
　　4、06年5月，中石化長江原油管道開通，對公司長江原油業(yè)務(wù)分流60-70%。公司一、二、三季度業(yè)績?yōu)?.12元、0.12元、0.07元，三季度受原油管道開通影響明顯。預(yù)計06年業(yè)績0.40-0.43元，07年因海運業(yè)務(wù)增長(未考慮資產(chǎn)收購)，可維持0.45元左右。
　　5、大股東南京長江油運公司目前運力80萬噸，在建運力347萬噸。
　　6、06年底，公司海運運力40萬噸。不考慮收購，07年底增長至52萬噸。但如果年底前實施向大股東收購，07年底運力將達132萬噸，增長2倍以上。08、09年陸續(xù)有運力投放，至2010年達到520萬噸。共包括：南京水運新增的6艘4.6萬噸級油輪，3艘VLCC；大股東新增的21艘4.6萬噸級油輪，5艘VLCC。以上所有運力均已簽署合同。中海發(fā)展目前散貨運力為420萬噸左右。
　　7、中石化承諾了3300萬噸的貨運量，因此VLCC油輪的運力有一定保障。
　　8、在2010年前，我國擬將國內(nèi)船東承攬的原油進口運輸比例由2005年的12%提高到2010年的50%。國油國運政策為油輪運輸公司提供了巨大的發(fā)展空間。
　　9、主要風險：1)雖然最終整合資產(chǎn)沒有問題，但年底前能否實施仍存不確定因素，這關(guān)系到短期股價表現(xiàn)；2)運力的投放并不意味著必然會產(chǎn)生盈利，東南亞的成品油運輸是個充分競爭的市場，雖然公司有一定的經(jīng)驗積累和規(guī)模優(yōu)勢，但毛利率可能會隨著運力的陸續(xù)投放而下降；3)增發(fā)收購時的作價與增發(fā)數(shù)量，關(guān)系到業(yè)績的增厚程度，但這一點尚不清楚。