投資要點(diǎn):
公司加工能力強(qiáng)大，產(chǎn)業(yè)化能力較強(qiáng)，通過(guò)公開(kāi)增發(fā)將積蓄長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能；通過(guò)收購(gòu)重慶航天新世紀(jì)體現(xiàn)出了航天科工集團(tuán)對(duì)公司的重視與支持，航天科工集團(tuán)仍然存在后續(xù)行動(dòng)的可能，令公司盡量抵消增發(fā)帶來(lái)的短期攤薄效應(yīng)，步入平穩(wěn)發(fā)展軌道。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
結(jié)合增發(fā)項(xiàng)目報(bào)告書(shū)闡述的增發(fā)項(xiàng)目進(jìn)度以及公司原有業(yè)務(wù)，增發(fā)項(xiàng)目順利實(shí)施并達(dá)產(chǎn)后，公司2009年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)跳躍式發(fā)展，收入和利潤(rùn)均大幅增長(zhǎng)，2009年、2010年每股收益達(dá)到0.847和1.058元。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）
目前市場(chǎng)中航天軍工行業(yè)上市公司普遍市盈率較高。公司08年為初步體現(xiàn)整合效果的第一年，每股收益有望達(dá)到0.436元，我們給予35倍市盈率（15.26元）。同時(shí)，考慮到增發(fā)項(xiàng)目將促使公司2009年之后業(yè)績(jī)跳躍式增長(zhǎng)，市場(chǎng)可以接納09年18倍市盈率（15.25元），短期目標(biāo)價(jià)格15元，給予推薦的投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
若本次增發(fā)不能按期實(shí)施，將嚴(yán)重影響公司的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)遠(yuǎn)成長(zhǎng)，并令我們的預(yù)測(cè)失效。
重慶新世紀(jì)的航天高科技項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化存在不確定性；實(shí)施增發(fā)后短期內(nèi)攤薄效應(yīng)明顯。
公司上半年以來(lái)累積漲幅較大，股價(jià)存在較大波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。