事件：交通部規(guī)定今年春節(jié)期間道路旅客運(yùn)輸票價不上浮，為此，江西省決定對節(jié)后二十天江西省籍的營運(yùn)客車免收車輛通行費(fèi)。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】2007年2月18日至3月9日期間，持公路管理部門核發(fā)的班車客運(yùn)標(biāo)志牌、臨時客運(yùn)標(biāo)志牌、包車客運(yùn)標(biāo)志牌、2007進(jìn)出廣東春運(yùn)證四種牌證的贛省籍營運(yùn)客車免收贛省境內(nèi)收費(fèi)公路通行費(fèi)。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）
高速公路公司的主要通行費(fèi)收入來自貨車，在中部地區(qū)，這一比例較東部地區(qū)更高，我們預(yù)期贛粵高速通行費(fèi)中來自客車的收入比重約為35%。而在客車收入中，主要的來源是7
座以下的一類車，也即非營運(yùn)車輛。我們預(yù)期營運(yùn)客車收入占公司通行費(fèi)收入的比重在10
%左右。而江西省籍的營運(yùn)客車收入占比將更小。
我們預(yù)期公司07年的收入為21億元，本次20天免征營運(yùn)客車通行費(fèi)對公司07年的通行費(fèi)收入影響將低于1%，預(yù)期在1300萬元以內(nèi)，考慮稅率，對公司每股收益的影響約為
0.01元。
我們對公司07年0.75元的盈利預(yù)測是基于保守的車流量預(yù)測，因此維持盈利預(yù)測不變，如果公司在07年獲得財政補(bǔ)貼，或昌泰高速實(shí)際所得稅率低于33%，都將使最終盈利超過預(yù)期。
目前股價對應(yīng)的07年動態(tài)市盈率是12.6倍，低于同類公司的估值水平，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于整個市場的估值，維持買入評級。07年的目標(biāo)價格是13.50元。