總量研究
宏觀研究：制造業(yè)和建筑業(yè)需求分化
 7月制造業(yè)PMI小幅回落，需求回落幅度大于供給，供需走弱拖累PMI。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
但從其它指標(biāo)來看，建筑業(yè)新訂單指數(shù)上升至56.4%，盡管整個(gè)制造業(yè)的需求出現(xiàn)大幅回落，但建筑業(yè)的需求依然強(qiáng)勁，下半年房地產(chǎn)投資存在韌性，向下的空間有限。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）在7月，我們看到政策的不斷調(diào)整，7月的前瞻數(shù)據(jù)顯示下半年經(jīng)濟(jì)開局偏弱，當(dāng)前政策底線是穩(wěn)增長，政策可能繼續(xù)加快穩(wěn)增長和擴(kuò)內(nèi)需的進(jìn)程。
公司研究
棕櫚股份：業(yè)績?nèi)跤谑袌鲱A(yù)期，期待生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)發(fā)力
 2018年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.52億元，較上年同期上升10.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.06億元，較上年同期上升25.87%。半年度業(yè)績不及預(yù)期，主要是受上半年P(guān)PP監(jiān)管趨嚴(yán)和融資環(huán)境惡化以及行業(yè)競爭壓力之下毛利率下降和財(cái)務(wù)費(fèi)用上升導(dǎo)致的。但公司生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)發(fā)力，公司未來業(yè)績可期，目前在全國各地布局的生態(tài)城鎮(zhèn)項(xiàng)目達(dá)11個(gè)，已進(jìn)入運(yùn)營期的5個(gè)，未來將帶動(dòng)公司步入新一輪的高速增長周期。公司棕櫚模式已成業(yè)界標(biāo)桿，實(shí)現(xiàn)異地復(fù)制，且本季度訂單同比上漲，為業(yè)績提供保障，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
麥格米特：收購資產(chǎn)獲批文，業(yè)績?cè)鲩L提速在即
公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金合計(jì)8.96億元購買怡和衛(wèi)浴34.00%股權(quán)、深圳驅(qū)動(dòng)58.70%股權(quán)、深圳控制46.00%股權(quán)。公司智能衛(wèi)浴領(lǐng)域2018年1-5月延續(xù)高增長，公司電子電力核心技術(shù)和衛(wèi)浴領(lǐng)域優(yōu)勢互補(bǔ)，全年有望超預(yù)期。且攜手北汽新能源，上半年新能源汽車銷量大漲，公司有望受益，所以未來業(yè)績有望持續(xù)增長。我們看好公司管理層、平臺(tái)優(yōu)勢、高研發(fā)投入和客戶資源，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
行業(yè)研究
中小盤股：次新股說：捷佳偉創(chuàng)值得重點(diǎn)跟蹤（2018W29-30批次）
證監(jiān)會(huì)7月下旬共核發(fā)新股2家——捷佳偉創(chuàng)、鄭州銀行。新股發(fā)行繼續(xù)保持低速，其中，我們認(rèn)為值得重點(diǎn)跟蹤標(biāo)的為捷佳偉創(chuàng)。因其受益于光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)部整頓、設(shè)備領(lǐng)域國產(chǎn)替代深化，領(lǐng)先企業(yè)訂單量逐年提升；此外，公司積極開拓對(duì)新興市場外銷業(yè)務(wù)，外銷占比提升推高整體毛利率水平。2018年7月下旬，首發(fā)上會(huì)審核企業(yè)共10家，其中7家成功過會(huì)（宇信科技、昂立康、華培動(dòng)力、迪普科技、興瑞科技、蠡湖股份、邁瑞醫(yī)療），過會(huì)率70.0%。新時(shí)代證券中小盤次新股重點(diǎn)跟蹤組合包括九個(gè)，目前新股評(píng)級(jí)我們采用主觀的綜合評(píng)分制。項(xiàng)目包括：股東結(jié)構(gòu)、歷史沿革、業(yè)務(wù)和技術(shù)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、募投項(xiàng)目、投資故事等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行。