一、行情回顧及分析
本周大盤基本上在上周高位附近震蕩。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】在市場資金充裕的情況下市場再現(xiàn)超強(qiáng)走勢，但4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布帶來宏觀調(diào)控隱憂，而對周末出臺利空的擔(dān)心使得股指承受壓力。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）從整個(gè)市場大的趨勢來看，貨幣流動性過剩的宏觀背景下資金推動成為大盤持續(xù)走強(qiáng)的最主要原因，而影響整個(gè)A股資金面的兩個(gè)最根本原因在于人民幣升值與股指期貨推出的
時(shí)機(jī)。宏觀調(diào)控或者管理層的風(fēng)險(xiǎn)警示對市場中短期走勢有影響。目前市場已經(jīng)出現(xiàn)被過度高估的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但市場仍維持著創(chuàng)新高的走勢，特別是一些利空消息出臺反而成為外圍資
金低吸的機(jī)會，屢屢上演低開高走創(chuàng)新高的走勢。比如銀監(jiān)會出臺QDII政策是對A股資金的分流，理論上是對A股形成利空，但我們看到QDII政策推出后H股卻出現(xiàn)爆漲，并帶動相應(yīng)A股出現(xiàn)大幅上漲，從這種現(xiàn)象中我們可以看到在目前市場資金面嚴(yán)重過剩的情況下，外圍因素已經(jīng)很難對市場運(yùn)行趨勢產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。在人民幣加速升值的情況下，貨幣流動性過剩的格局目前還很難改觀，而儲蓄資金大量向股票市場的轉(zhuǎn)移趨勢仍沒有改變，整個(gè)資金推動型牛市仍在繼續(xù)。當(dāng)然我們也應(yīng)該看到市場中不少個(gè)股確實(shí)已經(jīng)被明顯高估，一旦市場利空疊加效應(yīng)顯現(xiàn)，特別是整個(gè)市場調(diào)整趨勢形成之后，那些被過度炒作的題材股將面臨較大的調(diào)整壓力，因此在目前行情中投資者還應(yīng)該注意控制倉位、踏準(zhǔn)節(jié)奏。值得注意的是，近期市場隨著中小散戶逐步占據(jù)主導(dǎo)地位，市場趨勢交易思維逐漸占上風(fēng)，大盤情緒化劇烈波動的現(xiàn)象也越來越明顯，特別是在4000點(diǎn)高位市場多空分歧比較突出的情況下市場出現(xiàn)追漲殺跌的氛圍尤其濃厚，往往在殺跌的過程中出現(xiàn)多殺多，而象周三尾盤散戶一旦發(fā)現(xiàn)大盤短線跌不動了，則又出現(xiàn)連續(xù)追漲導(dǎo)致股指最后半個(gè)小時(shí)上漲超過1%。從另一個(gè)角度來看，隨著市場中小散戶占主導(dǎo)、趨勢交易思維占上風(fēng)，大盤的技術(shù)性走勢越來越明顯，比如5月8日大盤留下少見的周K線缺口成為近期市場調(diào)整的一個(gè)主要誘因，而大盤本周三在回補(bǔ)這一缺口后又出現(xiàn)技術(shù)性強(qiáng)勁反抽，這種技術(shù)走勢將在未來市場中體現(xiàn)得越來越突出。從中期趨勢來判斷筆者認(rèn)為在股指期貨推出時(shí)間沒有明確之前整個(gè)行情還沒有走完，中線仍應(yīng)對市場給予積極關(guān)注。但短線來看股指處于高位，隨時(shí)可能出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。如果大盤不能迅速放量站上5日均線，則此次調(diào)整延續(xù)的時(shí)間將相對會長一些，投資者在近期操作上還應(yīng)保持適當(dāng)謹(jǐn)慎。本周仿真股指交易活躍度下降。由于不涉及“真金白銀”的進(jìn)出，很多投資者認(rèn)為股指期貨仿真交易參考意義不大。因?yàn)橥顿Y者既不需要擔(dān)心參與其中的風(fēng)險(xiǎn)，也不會認(rèn)真看待仿真交易結(jié)果所提供的信息。但在反映投資者預(yù)期方面，筆者認(rèn)為仿真交易還是能夠體現(xiàn)一定的影響力。近期仿真交易市場提前預(yù)示隔日的現(xiàn)貨行情便是其“價(jià)值”的體現(xiàn)。