據(jù)6 月7 日公告，公司的一條萃取廠房失火，該廠房為冶煉廠一車間三個(gè)主要廠房之一，主要產(chǎn)品為鑭鈰鐠釹單一稀土氧化物，06 年的月均產(chǎn)量為500 噸；公司預(yù)計(jì)該廠房目前已無法使用，需停產(chǎn)4 個(gè)月。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
評(píng)論：
1、估計(jì)該萃取生產(chǎn)線停產(chǎn)將造成2000 噸左右的稀土氧化物產(chǎn)量損失，約占07 年計(jì)劃產(chǎn)量的10%
2、萃取生產(chǎn)線失火對(duì)07 年業(yè)績(jī)影響的靜態(tài)分析 萃取是生產(chǎn)稀土氧化物的中間工藝環(huán)節(jié)。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）此次萃取生產(chǎn)線失火，如果靜態(tài)地看（即假設(shè)價(jià)格不變，不采取任何其他措施），對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響主要體現(xiàn)在一下幾個(gè)方面：其一，萃取生產(chǎn)線的修復(fù)需要一定的時(shí)間周期，在恢復(fù)正常生產(chǎn)之前將會(huì)影響下游稀土氧化物的產(chǎn)量，從而影響到公司的銷售額和相應(yīng)的利潤；其二、萃取生產(chǎn)線生產(chǎn)設(shè)備因火災(zāi)受損，增加維修費(fèi)用以及設(shè)備重置費(fèi)用。但我們認(rèn)為火災(zāi)對(duì)業(yè)績(jī)的影響將因以下理由而淡化：理由之一：公司將及時(shí)啟動(dòng)前期閑置產(chǎn)能，彌補(bǔ)產(chǎn)量損失理由之二：稀土價(jià)格的上漲完全彌補(bǔ)了產(chǎn)量損失造成的銷售收入。損失理由之三：公司可以通過擴(kuò)大易貨貿(mào)易的規(guī)模來減少萃取車間維修期間的產(chǎn)量損失。理由之四：價(jià)格上漲，將會(huì)大幅度提高稀土氧化物的毛利率和易貨貿(mào)易的毛利水平，完全彌補(bǔ)主營利潤的損失。
  短期沖擊難掩長(zhǎng)期價(jià)值，維持盈利預(yù)測(cè)，維持推薦評(píng)級(jí) 基于以上分析，我們認(rèn)為，火災(zāi)事件的沖擊是短期的，主要表現(xiàn)在對(duì)費(fèi)用增加的擔(dān)憂，我們?cè)诖颂崾径唐陲L(fēng)險(xiǎn)；并暫時(shí)將公司投資評(píng)級(jí)下調(diào)為“謹(jǐn)慎推薦”。但動(dòng)態(tài)地分析可知，價(jià)格上漲和公司本身具備彌補(bǔ)產(chǎn)量損失的能力使得這種費(fèi)用擔(dān)憂大為降低。短期事件難掩公司長(zhǎng)期投資價(jià)值，維持前期的盈利預(yù)測(cè)。