國電電力研究報告：西南證券-國電電力-600795-二次聯(lián)動電價調(diào)整短評-060704

股票名稱：國電電力	股票代碼： 600795	分享時間：2006-07-05 09:59:10
研報欄目：公司調(diào)研	研報類型： (PDF)	研報作者：陳毅聰
研報出處：西南證券	研報頁數(shù)： 3 頁	推薦評級：謹(jǐn)慎持有（下調(diào)）
研報大�。� 232 KB	分享者： hua****99	我要報錯

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【研究報告內(nèi)容摘要】

受此番電價調(diào)整影響，預(yù)計公司2006年、2007年每股收益可分別增加0.055元、0.10元。因為先前已預(yù)料到電價調(diào)整，我們對公司的每股收益預(yù)測值不改變，06年、07年分別為0.44元、0.49元；假設(shè)年內(nèi)轉(zhuǎn)股2.7億股后為0.40元、0.44元。4日收盤價7.86元。股改對價假設(shè)為10送2.8-3.0股，自然除權(quán)后的動態(tài)市盈率分別為15.13-15.35倍、13.75-13.95倍。估值偏高，合理區(qū)間約為6.5-7元，股價比我們4月中旬點(diǎn)評年報時高出了30%。故調(diào)整“持有”評級至“謹(jǐn)慎持有”。

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