主要調(diào)研內(nèi)容：
 1．調(diào)研宏觀調(diào)控對(duì)公司下半年到明年經(jīng)營(yíng)情況的影響；
 2．電價(jià)上升對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成本的影響；
 3．公司戰(zhàn)略重點(diǎn)的變化；
調(diào)研對(duì)象：董秘、銷售部副總經(jīng)理
華北地區(qū)水泥需求旺盛，受宏觀調(diào)控的影響可能較小。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】1-5月份公司銷售431萬(wàn)噸水泥，同比增長(zhǎng)26%，其中華北地區(qū)銷售同時(shí)4月份以后，水泥價(jià)格分品種不同，平均每噸價(jià)格上漲10-20元不等。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）公司中期業(yè)績(jī)預(yù)增50%以上。公司中期業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要原因是水泥售價(jià)相對(duì)去年同期的上升。而水泥售價(jià)的上升實(shí)際上主要得益于公司周邊的華北區(qū)域水泥供求關(guān)系發(fā)生了較為明顯的變化。目前拉動(dòng)華北地區(qū)水泥需求的驅(qū)動(dòng)因素主要有四個(gè)：北京的奧運(yùn)會(huì)工程、京廣鐵路工程、曹妃店工程和天津?yàn)I海開(kāi)發(fā)去工程。目前對(duì)公司上半年水泥銷售直接拉動(dòng)的項(xiàng)目是奧運(yùn)會(huì)和曹妃店工程。京廣鐵路工程的建設(shè)分流了石家莊地區(qū)水泥企業(yè)進(jìn)入京津唐地區(qū)的銷售量。預(yù)計(jì)奧運(yùn)會(huì)工程水泥需求在07年以后明顯下降，但曹妃店和天津?yàn)I海開(kāi)發(fā)區(qū)的建設(shè)將逐漸進(jìn)入高峰期，華北地區(qū)的水泥需求將可以期待5年左右的增長(zhǎng)。公司目前的水泥銷售結(jié)構(gòu)為40%重點(diǎn)工程，40%小城鎮(zhèn)建設(shè)，20%房地產(chǎn)銷售。與宏觀調(diào)控直接相關(guān)的是房地產(chǎn)市場(chǎng)，因此公司的主要銷售市場(chǎng)受宏觀調(diào)控的影響將會(huì)較小
立足華北市場(chǎng)成為公司未來(lái)5年內(nèi)的主要戰(zhàn)略。由于華北地區(qū)未來(lái)5年內(nèi)水泥需求增長(zhǎng)明確。公司已經(jīng)將原來(lái)的“三北”戰(zhàn)略逐漸改變?yōu)橐匀A北為主的戰(zhàn)略。公司目前已經(jīng)打算在華北新建4條5000T/D的熟料生產(chǎn)線，再加上原有的熟料生產(chǎn)線的改造，公司在河北地區(qū)的水泥產(chǎn)能將新增1000萬(wàn)噸，增幅達(dá)到了100%以上。而且公司計(jì)劃這些產(chǎn)能擴(kuò)張所需的資金，將通過(guò)負(fù)債和融資租賃的方式解決。所以目前公司沒(méi)有增發(fā)股本的想法。
按照公司的規(guī)劃，我們預(yù)計(jì)這4條生產(chǎn)線建成后公司在河北省市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率將達(dá)到30%以上。關(guān)鍵是公司的“盾牌”水泥的品牌在河北天津地區(qū)樹(shù)立的良好信譽(yù)將使公司充分享有該地區(qū)重點(diǎn)工程帶來(lái)的水泥高端市場(chǎng)的增長(zhǎng)。
公司的管理逐步改善。我們?cè)瓉?lái)對(duì)公司的管理水平抱有較大的擔(dān)心。主要原因有二：1、在華北區(qū)域市場(chǎng)占有率僅為15%左右的情況下，公司制定的“三北”戰(zhàn)略，使市場(chǎng)過(guò)于分散，容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手各個(gè)擊破。2、公司在各市場(chǎng)采取子公司分散經(jīng)營(yíng)的方式，各子公司之間相互競(jìng)爭(zhēng)造成上市公司整體盈利能力明顯減弱，同時(shí)未能體現(xiàn)公司的規(guī)模效應(yīng)。從05年起，公司首先是對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整，著重于在華北進(jìn)行擴(kuò)張。其次公司對(duì)華北地區(qū)子公司的銷售管理從05年起統(tǒng)一到銷售公司進(jìn)行管理，避免了子公司之間的沖突。這些說(shuō)明公司的管理水平在逐步改善過(guò)程中。