事件：
 2006年7月16-18日我們組織了益佰制藥和西藏藥業(yè)聯(lián)合調(diào)研，和兩個公司的高管進(jìn)行了深入溝通。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
我們的結(jié)論：
 5年之內(nèi)益佰制藥和西藏藥業(yè)作為一個整體，有望進(jìn)入中國內(nèi)資制藥企業(yè)前十位。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）
益佰制藥是醫(yī)院處方藥、藥店OTC、第三終端普藥三足鼎立的業(yè)務(wù)格局，西藏藥業(yè)是藏藥和生物藥兩大潛力業(yè)務(wù)，在心血管藥方面，益佰制藥覆蓋中端市場（杏丁和07年將上市的紅草粉針），西藏藥業(yè)覆蓋高低端市場（BNP和諾迪康），兩個公司業(yè)務(wù)各有所長，互為補充，未來協(xié)同效應(yīng)明顯，維持兩個公司的“增持”建議。
評論：
益佰制藥：短期有壓力，2007年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整到位，新的贏利增長點形成為應(yīng)對公司早在2004年就預(yù)計的今年處方藥變局，益佰制藥一直在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，2005年益佰的處方藥和非處方藥比重分別為65%、35%，2006年OTC占比將上升到50%，2007年OTC占比可能上升到60-70%，未來幾年醫(yī)院處方藥市場將是一個擠壓泡沫的過程，公司原有處方藥將平穩(wěn)增長，但營銷費用下降，因此仍然是公司利潤的重要構(gòu)成，新處方藥產(chǎn)品明后年可能上市，OTC（包括第三終端普藥，咳嗽藥在2006年開始進(jìn)入克咳品牌延伸下的快速成長期，5年內(nèi)有望達(dá)到10億銷售規(guī)模）將是07、08年增長的主要驅(qū)動因素之一，公司通過自有資金收購的西藏藥業(yè)是另一大驅(qū)動因素。我們預(yù)計2008年公司銷售收入到達(dá)16.95億元，凈利潤1.26億元。