08年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入307,589.76萬元，比上年同期增長了65.01%；實(shí)現(xiàn)凈利潤22,656.17萬元，比上年同期增長90.69%，折合EPS為0.51元，符合我們預(yù)期。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)得益于行業(yè)競爭格局改善。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）人民幣加快升值和出口退稅率調(diào)整對(duì)對(duì)摩托車行業(yè)中小企業(yè)造成很大沖擊，僅重慶市07年就有多達(dá)十幾家中小企業(yè)破產(chǎn)，競爭格局大為改善，優(yōu)勢(shì)企業(yè)盈利將逐步回升至正常水平。作為國內(nèi)發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)先企業(yè)，公司毛利率相對(duì)于06年提升兩個(gè)百分點(diǎn)，至13%左右。我們相信：仍然較低的毛利率水平將繼續(xù)打壓其它中小企業(yè)生存空間，而對(duì)于優(yōu)勢(shì)公司，競爭格局改善將超越行業(yè)負(fù)面因素的影響。
兩大OEM產(chǎn)品進(jìn)入爆發(fā)式增長期。由于已進(jìn)入低成本一致性生產(chǎn)階段，公司優(yōu)良產(chǎn)品得到合作方高度認(rèn)同，雙贏的合作加速對(duì)方產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移。另外，高檔踏板車發(fā)動(dòng)機(jī)有望直接供應(yīng)意大利比亞喬、面向歐洲市場，而不僅僅通過佛山比亞喬間接供應(yīng)，公司品牌效應(yīng)和盈利能力有望提升。
后續(xù)成長動(dòng)力仍然強(qiáng)勁�，F(xiàn)有兩大OEM產(chǎn)品直到2010年之后才進(jìn)入自然增長期，第三大產(chǎn)品小型船艇發(fā)動(dòng)機(jī)有望在09年培育成熟。同時(shí)，盈利模式正在醞釀轉(zhuǎn)型，通過OEM產(chǎn)品，公司制造工藝和設(shè)計(jì)水平得到大幅改進(jìn)，并將應(yīng)用于OBM產(chǎn)品（自有品牌），推動(dòng)公司持續(xù)成長。