事件：近日中材國際與沙特阿拉伯聯(lián)合水泥公司（UCC）簽署了5000T/D水泥
熟料生產(chǎn)線EPC總承包合同，合同總金額2.3億美元，合同工期25個(gè)月。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
    點(diǎn)評(píng)：
    1、現(xiàn)公司在沙特阿拉伯主要有SPCC、RCC、CCC和SCC4個(gè)總承包項(xiàng)目、包括3
條5000T/D和2條10000T/D水泥熟料生產(chǎn)線。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）UCC項(xiàng)目合同的簽定再一次證明公司是
具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的專業(yè)建筑承包商，同時(shí)也預(yù)示當(dāng)前中東市場(chǎng)的水泥工程建設(shè)需
求依舊旺盛，隨著沙特水泥建設(shè)規(guī)劃的進(jìn)一步實(shí)施，公司仍可能在該地區(qū)繼續(xù)獲
得新的項(xiàng)目合同；
    2、當(dāng)前公司境外項(xiàng)目整體毛利率水平約10%（06年中報(bào)數(shù)據(jù)），而公司認(rèn)為
沙特項(xiàng)目的毛利率水平要較其它海外地區(qū)和國內(nèi)項(xiàng)目的盈利水平高。隨著UCC合同
的實(shí)施將進(jìn)一步增加公司07、08年的主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模和凈利潤水平；
    3、公司即將正式合并天津院，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司的總承包能力。天津院05
年凈利潤約5500萬，06年在提高對(duì)中天仕名的控股比例后，凈利潤水平將進(jìn)一步
提升。預(yù)期并表后，07年可以提升公司EPS0.25--0.30元左右；
    4、預(yù)期公司06-08 年仍處于高增長時(shí)期，其中國內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)�；�本穩(wěn)定，海外
業(yè)務(wù)規(guī)模將基于現(xiàn)有項(xiàng)目的實(shí)施并伴隨新項(xiàng)目的銜接而進(jìn)一步增長。其中07 年、
08 年公司現(xiàn)有的海外大項(xiàng)目將相繼進(jìn)入決算階段，預(yù)期會(huì)進(jìn)一步提升公司的業(yè)績
水平。而預(yù)期08 年公司將處于業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤水平相對(duì)穩(wěn)定階段。預(yù)期06、07、
08 年公司的EPS 分別為0.85、1.20 和1.50 元，維持“增持”建議；