長園新材研究報告：聯(lián)合證券-長園新材-600525-更新報告：朝既定目標(biāo)穩(wěn)步前行-060707

股票名稱：長園新材	股票代碼： 600525	分享時間：2006-07-07 15:53:08
研報欄目：公司調(diào)研	研報類型： (PDF)	研報作者：楊軍
研報出處：聯(lián)合證券	研報頁數(shù)： 5 頁	推薦評級：增持
研報大�。� 47 KB	分享者：若采****8	我要報錯

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【研究報告內(nèi)容摘要】

公司今日發(fā)布公告，決定將通過華威公司間接持有的2.038%的NeoPhotonic股份全部轉(zhuǎn)讓給大股東長和投資。轉(zhuǎn)讓價格為220萬
美元，比帳面凈值上浮84%。通過此筆轉(zhuǎn)讓，公司有望獲得投資收益800萬人民幣，增加EPS0.05-0.06元（增發(fā)攤薄后）。
雖然，NeoPhotonics與深圳飛通光電完成合并后，為全球頂級光網(wǎng)絡(luò)器件生產(chǎn)商之一。但長園新材此次轉(zhuǎn)讓NeoPhotonic的股權(quán)，表
明公司戰(zhàn)略思路進一步清晰。今后，公司逐步出售與主營業(yè)務(wù)不相關(guān)的資產(chǎn)，緊緊圍繞熱縮材料及電力保護二次設(shè)備這兩大領(lǐng)域做大
做強。
通過NeoPhotonics的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及定向增發(fā)，公司將獲得更加充足的資金實現(xiàn)既定的收購戰(zhàn)略。在此，我們再次強調(diào)，公司收購深圳南
潤的股權(quán)及增持東莞高能的股權(quán)只是公司收購行動的開端。
我們調(diào)整公司增發(fā)除權(quán)后的06年EPS為0.78元，維持07年EPS0.97元的預(yù)測，維持公司25元的目標(biāo)價位。建議繼續(xù)增持，
并長期持有這一匹奔馳的白馬