定價優(yōu)勢：在自己的經(jīng)營領(lǐng)域占據(jù)強(qiáng)勢地位的企業(yè)，能夠
擁有定價權(quán)，從而獲得較高的利潤率。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】目前快速消費品領(lǐng)
域競爭日益激烈，但擁有獨特資源的企業(yè)仍能夠脫穎而
出，在市場上立于不敗之地，獲得超額利潤。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）
稀缺資源：白酒豐富的文化內(nèi)涵是其能夠在市場長盛不衰
并擁有強(qiáng)勢定價權(quán)的重要因素。市場對茅臺等高檔酒提價
的較高接受度證明了優(yōu)秀的白酒品種未來仍能夠憑借稀
缺資源的優(yōu)勢提升利潤。我們維持對白酒行業(yè)長期看好的
觀點。
技術(shù)壟斷：一些食品飲料企業(yè)雖然沒有白酒企業(yè)那么強(qiáng)勢
的市場地位，但由于擁有了在某方面壟斷的技術(shù)優(yōu)勢等，
也能夠在市場上維持較高的毛利率。南方控股擁有排他性
的專利技術(shù)，保證其在包裝成本上具有較大的優(yōu)勢，可以
比其他企業(yè)節(jié)省一半的包裝費用，在9月份廣西米粉新質(zhì)
量標(biāo)準(zhǔn)實施后，其價格順利從0.68元/斤提升至0.75元/
斤，而產(chǎn)量翻番，市場占有率迅速提高。
投資建議：從酒類行業(yè)各細(xì)分行業(yè)的投資排序來看，我們
依然維持高檔白酒，葡萄酒和啤酒的投資優(yōu)先次序。食品
行業(yè)我們推薦肉制品加工業(yè)以及調(diào)味品行業(yè)。我們看好獨
特資源催生的定價權(quán)給公司帶來的超額利潤和高于同行
業(yè)其他公司的高毛利率。從行業(yè)各重點公司來看，我們的
投資排序為貴州茅臺、張裕A、雙匯發(fā)展、五糧液、青島
啤酒、和燕京啤酒。