從仿真交易時(shí)間段看，滬深300期貨最快也要在明年初正式出臺(tái)。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
滬深300期貨仿真交易，其合約乘數(shù)為300元。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）一個(gè)水平適度的合約規(guī)模有利于增強(qiáng)股指期貨市場的流動(dòng)性并降低交易成本。我們認(rèn)為，100元偏小，而300元偏大，200元的合約單位對機(jī)構(gòu)和散戶都比較合適。
滬深300期貨仿真交易的設(shè)定為0.1個(gè)指數(shù)點(diǎn)波動(dòng)，按近期點(diǎn)位算，大約占合約規(guī)模0.0072%，將來指數(shù)上漲，其占比會(huì)更小，因此我們認(rèn)為該設(shè)定稍嫌小一些。
在滬深300仿真交易中，每日價(jià)格波動(dòng)限幅是上一交易日的正負(fù)10%，并且在達(dá)±6%的時(shí)候會(huì)自動(dòng)熔斷，最后交易日不設(shè)漲跌停板。因?yàn)樽詈蠼灰兹詹皇且云谪泝r(jià)格的平均價(jià)作為結(jié)算價(jià)，而是以現(xiàn)貨指數(shù)的平均價(jià)作為結(jié)算價(jià)。必須要保證指數(shù)期貨的價(jià)格能夠和指數(shù)現(xiàn)貨趨同。
滬深300股指期貨合約的月份是當(dāng)月、下月、隨后兩個(gè)季月四種類型，類似香港恒生指數(shù)期貨合約的合約月份設(shè)計(jì)。我國的股市是新興市場，股市規(guī)模還是比較有限的，容易被投機(jī)力量操縱，期現(xiàn)貨價(jià)格容易偏離合理范圍，因此，相比季月合約，采用月份合約更為合理。
漲跌停板限制是正負(fù)10%，而保證金為8%，如果出現(xiàn)突發(fā)行情，跌幅超過8%，當(dāng)日就將爆倉，連逐日結(jié)算都等不及了。因此，可考慮提高保證金比例到10%。
滬深300合約的最后交易日設(shè)計(jì)和國外的不同，在仿真交易中初步定在每個(gè)月的第三個(gè)周五，以避開假日效應(yīng)。
滬深300股指期貨合約的最后結(jié)算價(jià)格是到期日滬深300指數(shù)最后2小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)，屬于歐洲式的最后結(jié)算價(jià)格確定方式。這一設(shè)定可以有效防止結(jié)算價(jià)被操縱。