基本結(jié)論：
邯鋼新區(qū)500萬噸薄板項目于今年4月開工，預(yù)計一期主體工程（從燒結(jié)到熱軋）250萬噸產(chǎn)能可在2007年底可實現(xiàn)投產(chǎn)，二期工程預(yù)計2001年投產(chǎn)，邯鋼新區(qū)主要定位于高端寬薄板材產(chǎn)品，裝備水平與武鋼二熱軋和馬鋼新區(qū)相若，其中冷軋產(chǎn)品占總產(chǎn)量的47%。http://m.kiari.cn【慧博投研資訊】
經(jīng)過近年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前邯鋼以板材為主，約占總產(chǎn)量的70%，在新區(qū)500萬噸板材投產(chǎn)后，邯鋼的板材比重將進(jìn)一步提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。http://m.kiari.cn（慧博投研資訊）
邯鋼目前60%所需鐵礦石依賴進(jìn)口，其中多數(shù)是長單，其余從公司周圍區(qū)域現(xiàn)貨采購，較高的運輸費用使公司鐵礦產(chǎn)購成本高于國內(nèi)其他大型鋼鐵企業(yè)，但煤炭采購成本相對較低。
由于大量認(rèn)購權(quán)證的存在，邯鋼集團(tuán)的控股比例在權(quán)證到期后存在可能的大幅下降，邯鋼仍存在一定的并購價值，但從公司的競爭力和各方的博弈趨向分析，高于凈資產(chǎn)的股價（3.77元）并無吸引力，邯鋼自己的增持行為和市場對邯鋼股份買入的興致更可能在凈資產(chǎn)以下進(jìn)行。
近期國內(nèi)鋼價快速下跌，季節(jié)性需求下降、產(chǎn)量過快增長和出口退稅下調(diào)預(yù)期是主要影響因素，隨著國際鋼價從高位回落，我們預(yù)計下半年國內(nèi)鋼價仍會呈現(xiàn)下降趨勢。
在假設(shè)3季度和4季度邯鋼銷售均價分別環(huán)比下降10%，預(yù)計邯鋼2006年可實現(xiàn)EPS0.26元，對應(yīng)P/E為13.5，明顯高于行業(yè)平均估值水平，綜合考慮公司的并購價值，給予“中性”投資評級。